全球第一家在A、D和H三地上市的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　據(jù)IPO早知道消息,海爾智家股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海爾智家”)今日(12月23日)正式以“6690”為股票代碼在港交所主板掛牌上市,成為全球第一家在A、D和H三地上市的企業(yè)。

　　1993年和2018年,海爾智家已先后在上海證券交易所和法蘭克福交易所掛牌上市。

　　今日早間,海爾智家于港股正式交易。截至9:40,海爾智家股價(jià)較開(kāi)盤(pán)價(jià)24港元大幅上漲10.21%至26.45港元,市值約為2388億港元。

　　7月31日,海爾智家正式對(duì)外宣布私有化海爾電器的交易,并啟動(dòng)赴港上市流程;而在今日海爾智家成功登陸港交所的同時(shí),海爾電器從聯(lián)交所退市。

　　事實(shí)上,作為海爾智家的控股子公司,海爾電器早于1997年12月23日就在香港主板上市,一路已從數(shù)十億港元的市值攀升至超1000億港元。

　　值得注意的是,海爾智家曾在招股書(shū)中就“合二為一”的初衷予以闡述,“我們亟需打通原來(lái)分屬兩家上市公司的優(yōu)勢(shì)資源,理順公司架構(gòu),優(yōu)化公司治理,開(kāi)展業(yè)務(wù)深度整合和運(yùn)營(yíng)提效,在全球范圍內(nèi)進(jìn)一步優(yōu)化資源配置,發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),放大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

　　全球化布局成效已顯,多個(gè)品牌占當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額第一

　　縱觀海爾智家過(guò)去36年的發(fā)展歷史,國(guó)際化并購(gòu)無(wú)疑是過(guò)去5年其業(yè)績(jī)能夠取得飛速增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力之一。

　　2015年,海爾智家收購(gòu)海爾集團(tuán)的***白色家電業(yè)務(wù),包括三洋電機(jī)公司的日本及東南亞白色家電業(yè)務(wù)(擁有AQUA品牌);2016年,海爾智家收購(gòu)美國(guó)2015年以零售量計(jì)第二大大家電公司GE Appliances,通過(guò)立足于美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)一步鞏固國(guó)際地位;2018年,海爾智家自海爾集團(tuán)收購(gòu)新西蘭奢華家電品牌Fisher&Payke;2019年,海爾智家收購(gòu)歐洲家電品牌Candy,進(jìn)一步擴(kuò)充品牌組合與市場(chǎng)覆蓋面,使其能夠在歐洲乃至世界范圍內(nèi)加速擴(kuò)張。

　　國(guó)際并購(gòu)誠(chéng)然能幫助企業(yè)迅速擴(kuò)張,增加核心競(jìng)爭(zhēng)力,但“并購(gòu)容易整合難”;中國(guó)企業(yè)在***并購(gòu)時(shí)常遇到一些整合難題,譬如如何處理好產(chǎn)品、渠道和服務(wù)的協(xié)同發(fā)展、運(yùn)營(yíng)不協(xié)調(diào)以及文化沖突等。

　　海爾智家在整合方面的成績(jī)可圈可點(diǎn)。團(tuán)隊(duì)曾在收購(gòu)GE Appliances后的第一年內(nèi)深耕當(dāng)?shù)?利用人單合一模式推動(dòng)GE Appliances組織和激勵(lì)機(jī)制的變革,使其從多級(jí)科層制組織轉(zhuǎn)變?yōu)橐援a(chǎn)業(yè)線(xiàn)劃分的全流程組織,在對(duì)各產(chǎn)業(yè)線(xiàn)制定業(yè)績(jī)考核機(jī)制的同時(shí)給予當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)充分的管理授權(quán)。

　　在研發(fā)協(xié)同方面,海爾智家技術(shù)共享、聯(lián)合研發(fā);在供應(yīng)鏈協(xié)同方面,海爾智家將GEAppliances納入全球采購(gòu)體系,并整合全球供應(yīng)鏈資源生產(chǎn)GE Appliances產(chǎn)品,例如明星產(chǎn)品四門(mén)冰箱和大滾筒洗衣機(jī)等;而在產(chǎn)業(yè)布局方面,海爾智家以?xún)?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)與GE Appliances互相賦能。

　　種種后期整合的努力都反映在運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)上——2015年至2019年,GE Appliances收入的復(fù)合增速為10.3%,凈利潤(rùn)則復(fù)合年增長(zhǎng)10.7%。按零售量計(jì)算,GE Appliances在北美市場(chǎng)的份額從2017年的15.7%增至2019年的17.4%,在2019年成為北美市場(chǎng)銷(xiāo)量第一的家電品牌。

　　除GE Appliances外,2019年海爾品牌在全球大型家用電器品牌中零售量排名第一, Fisher & Paykel品牌亦在澳大利亞和新西蘭大型家用電器排名第一。

　　整體來(lái)看,目前海爾智家的***業(yè)務(wù)也已進(jìn)入良性發(fā)展期,成功實(shí)現(xiàn)多品牌、跨產(chǎn)品、跨區(qū)域的全球化布局。

　　根據(jù)歐睿的數(shù)據(jù),2019年海爾智家在亞洲大家電市場(chǎng)零售量排名第一,市場(chǎng)份額為18.6%;在北美排名第二,市場(chǎng)份額為22.0%;在澳大利亞及新西蘭同樣排名第二,市場(chǎng)份額為13.4%;在中東及非洲排名第三,市場(chǎng)份額為8.4%;在歐洲排名第五,市場(chǎng)份額為7.2%。

　　截至2020年6月30日,海爾智家在全球擁有28個(gè)工業(yè)園、109個(gè)工廠、10個(gè)研發(fā)中心和108個(gè)運(yùn)營(yíng)中心,業(yè)務(wù)覆蓋中國(guó)、北美洲、歐洲、南亞和東南亞、澳大利亞和新西蘭、日本、中東和非洲等超過(guò)160個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

　　大力推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,打造物聯(lián)網(wǎng)智慧家庭生態(tài)

　　縱觀海爾智家的發(fā)展歷程,公司分別經(jīng)歷了工業(yè)化時(shí)代、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代和物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代三大階段。

　　其中,互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的海爾智家利用技術(shù)創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品之間、產(chǎn)品與用戶(hù)之間的互聯(lián)互通,成功從為用戶(hù)提供有競(jìng)爭(zhēng)力的家電產(chǎn)品,迭代到向用戶(hù)提供互聯(lián)家電產(chǎn)品。

　　在當(dāng)下的物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下,海爾智家則依托家電業(yè)務(wù)的固有優(yōu)勢(shì),并基于AI+IoT技術(shù),成功開(kāi)發(fā)多款產(chǎn)品以順應(yīng)行業(yè)趨向智能化、套系化和場(chǎng)景化的發(fā)展潮流。

　　根據(jù)歐睿,海爾智家是業(yè)內(nèi)首個(gè)推出智慧家庭解決方案的家電企業(yè),其利用互聯(lián)家電產(chǎn)品、海爾智家App及體驗(yàn)云平臺(tái),與線(xiàn)下的體驗(yàn)中心和專(zhuān)賣(mài)店相結(jié)合,為用戶(hù)提供不同生活場(chǎng)景的智慧家庭解決方案,滿(mǎn)足用戶(hù)的生活需求。

　　用戶(hù)端,海爾智家自主研發(fā)的海爾智家體驗(yàn)云平臺(tái),能夠?qū)崿F(xiàn)用戶(hù)、經(jīng)銷(xiāo)商、次級(jí)經(jīng)銷(xiāo)商及其門(mén)店的數(shù)據(jù)系統(tǒng)的連接和整合,從而為用戶(hù)提供深度參與產(chǎn)品定制、實(shí)時(shí)了解產(chǎn)品交付進(jìn)度、全面享受家電售后及配套增值服務(wù)的、更為優(yōu)質(zhì)的用戶(hù)體驗(yàn)。

　　采購(gòu)端,海爾智家建立的「海達(dá)源」平臺(tái)主要提供標(biāo)準(zhǔn)件及模塊采購(gòu),促成模塊供應(yīng)商資源與需求整合、高頻交互、量?jī)r(jià)約定,供應(yīng)商亦可共同參與模塊設(shè)計(jì)。截至2020年6月30日,海達(dá)源平臺(tái)已擁有超過(guò)3萬(wàn)名注冊(cè)用戶(hù),自平臺(tái)上線(xiàn)以來(lái),已發(fā)布超過(guò)4萬(wàn)個(gè)采購(gòu)需求、在線(xiàn)交互超過(guò)13萬(wàn)個(gè)模塊化方案。

　　制造端,海爾智家則首創(chuàng)以用戶(hù)為中心的大規(guī)模定制模式。截至2020年6月30日,其在全球建成22家互聯(lián)工廠,包括15家專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)的互聯(lián)工廠及7家由傳統(tǒng)工廠升級(jí)而成的互聯(lián)工廠,以通過(guò)部署可擴(kuò)展的數(shù)字化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)、用戶(hù)、供應(yīng)商的端到端資源連接,優(yōu)化生產(chǎn)效率、制造成本、不入庫(kù)率等產(chǎn)能指標(biāo)。

　　渠道端,海爾智家已在綜合店、區(qū)縣級(jí)專(zhuān)賣(mài)店開(kāi)發(fā)出可支持其向總部進(jìn)行線(xiàn)上下單、付款、結(jié)算的訂單管理系統(tǒng)「巨商匯」平臺(tái)和庫(kù)存管理系統(tǒng)「E-store」平臺(tái),在鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)專(zhuān)賣(mài)店中開(kāi)發(fā)出可支持其向區(qū)縣級(jí)專(zhuān)賣(mài)店進(jìn)行線(xiàn)上下單、付款、結(jié)算的訂單管理系統(tǒng)「易理貨」平臺(tái)和庫(kù)存管理系統(tǒng)「云記賬」平臺(tái)。

　　在談及未來(lái)的規(guī)劃時(shí),海爾智家表示將進(jìn)一步通過(guò)全流程數(shù)字化變革,提升運(yùn)營(yíng)效率和競(jìng)爭(zhēng)能力,包括推進(jìn)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和線(xiàn)上線(xiàn)下融合,促進(jìn)全品類(lèi)的協(xié)同營(yíng)銷(xiāo);在全球范圍內(nèi)建設(shè)互聯(lián)工廠,強(qiáng)化數(shù)字化智能制造能力,實(shí)現(xiàn)全球產(chǎn)能的靈活部署和加強(qiáng)全球供應(yīng)鏈的數(shù)字化協(xié)同整合。

　　私有化及香港介紹上市更利于資源共享,最大化股東回報(bào)

　　在今日私有化及上市前,海爾電器和海爾智家在運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)存在一定的重疊,而經(jīng)擴(kuò)大的海爾智家集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)海爾電器與海爾智家產(chǎn)品橫跨研發(fā)、采購(gòu)、制造、銷(xiāo)售等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)上的資源共享、能力共建以促進(jìn)技術(shù)合作、成果共享,優(yōu)化運(yùn)營(yíng)水平:

　　首先,海爾電器的大部分經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)自洗衣機(jī)、熱水器、凈水器品類(lèi)及為包括海爾智家產(chǎn)品在內(nèi)的各產(chǎn)品提供的渠道服務(wù)業(yè)務(wù)。今日私有化及上市后,海爾電器將享受海爾智家冰箱、冷柜、空調(diào)、廚電、生活小家電等產(chǎn)品補(bǔ)充而帶來(lái)的更全面的產(chǎn)品品類(lèi),提供全品類(lèi)智慧家庭解決方案。

　　其次,海爾智家已通過(guò)自主發(fā)展和并購(gòu)形成了七大品牌組合,構(gòu)建起全球化的業(yè)務(wù)布局,并已在***主要市場(chǎng)取得重要市場(chǎng)份額。今日私有化及上市后,海爾電器的洗衣機(jī)、熱水器、凈水器等品類(lèi)能夠借助海爾智家的***業(yè)務(wù)平臺(tái)加速其國(guó)際擴(kuò)張,實(shí)現(xiàn)平臺(tái)共享與收入提升。

　　第三,海爾智家將繼續(xù)打造海爾智家體驗(yàn)云平臺(tái), 迭代拓展智慧家庭解決方案,整合資源,使不同國(guó)家的用戶(hù)都可享受到物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代美好生活體驗(yàn)。今日私有化及上市后,海爾電器集團(tuán)將借此機(jī)會(huì)全面整合至海爾智家體驗(yàn)云平臺(tái),以進(jìn)一步提高智慧家庭解決方案的完整性和豐富性,如提升全品類(lèi)互聯(lián)家電間的互聯(lián)互通、拓展解決方案類(lèi)型、豐富增值服務(wù)內(nèi)容,經(jīng)擴(kuò)大的海爾智家集團(tuán)可以此進(jìn)一步深化全流程線(xiàn)上線(xiàn)下融合,提升用戶(hù)體驗(yàn)及忠誠(chéng)度,實(shí)現(xiàn)全品類(lèi)共建共享海爾智家體驗(yàn)云平臺(tái)。

　　總而言之,一方面,融合海爾智家研發(fā)、采購(gòu)、制造、銷(xiāo)售渠道,海爾電器經(jīng)營(yíng)的洗衣機(jī)、熱水器、凈水器產(chǎn)品可以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)顯著的協(xié)同效應(yīng)及獲利;另一方面,減少內(nèi)部結(jié)算、簡(jiǎn)化審批環(huán)節(jié)等業(yè)務(wù)流程優(yōu)化舉措有望降低銷(xiāo)售、管理費(fèi)用。此外,計(jì)劃股東也將受益于資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)大所引致的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低,財(cái)務(wù)表現(xiàn)將更加穩(wěn)健。

　　回到資本層面,隨著私有化完成和上市后所帶來(lái)的更大的市值、改善的財(cái)務(wù)表現(xiàn)、對(duì)關(guān)聯(lián)交易擔(dān)憂(yōu)的緩解以及更加多元化的投資者基礎(chǔ),經(jīng)擴(kuò)大的海爾智家集團(tuán)將擁有更好的條件來(lái)構(gòu)建全球領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)智慧家庭業(yè)務(wù)布局。

　　反過(guò)來(lái)講,經(jīng)擴(kuò)大的海爾智家集團(tuán)將進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化及運(yùn)營(yíng)整合,以進(jìn)一步探索全球資源整合所帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)及增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力,從而最大化股東回報(bào)。